США тонут в долгах

Вчера состоялись очередные минутки Федеральной резервной системы США, и помимо уже ожидавшейся риторики о цикле повышения ставок в этом году обрисовался интересный тупичок: до ребят дошло, что возможности ФРС по достижению баланса между инфляцией и стимулированием экономики ограничены! Размер накопленных американцами долгов намного превышает активы и доходы, которыми они обладают. Причем речь можно вести как об обычных американцах, так и госдолге в целом. То есть, бОльшая часть американцев ничего не выигрывает от роста стоимости финансовых активов, ибо стоимость их долга растет пропорционально. Но если это так, то экономика США уязвима перед повышением процентных ставок. Значит ли это, что они будут поднимать ставки и одновременно пытаться ослаблять доллар?

 

Доллар слабеет, и по прогнозам аналитиков - это тренд на весь год. Уменьшится ли долговое бремя США с этой точки зрения? Вряд ли, конечно, тем более, что саму американскую верхушку это никак не беспокоит. Вообще Трамп обещал удвоить рост ВВП, доведя его до 4%, но пока все идет к тому, что подобно остальным обещаниям и это останется пустым сотрясанием воздуха. Причина - денег на структурные изменения нет.
Теперь все надежды возлагаются на налоговую реформу, но экономисты уже подсчитали, что и это нововведение в ближайшей перспективе приведет к дефициту бюджета.
Теперь посмотрим, что Трамп будет обещать китайцам, ведь после того, как Китай всего лишь намекнул американцам, на пару моментов: введение нефтеюаня и возможность отказа от покупки американских трежерис, напряженность в отношении долговых бумажек США моментально выросла - их доходность начала расти.

 

Да, тоже не пойму как налоговая реформа может увеличить поступления в бюджет. Ведь согласно нее как раз и планировались не слабые уменьшения налогового бремени для корпораций и соответственно это только отрицательно повлияет на наполнение доходной части бюджета и только и останется как опять включать печатный станок и увеличивать потолок гос. долга.

 

Ну как бы предполагается, что снижение налогов для корпораций позволит создать более выгодные условия для возвращения компаний и создания новых производств на территории самой Америки. А дальше рост производства - и рост налоговых отчислений. Однако, это на бумаге все так красиво, а дело это - не быстрое. Там есть такой умный дядька Дадли - член ФРС, так вот он уже сейчас предупреждает, что налоговая реформа приведет в долгосрочной перспективе к усилению рисков для бюджета США.
Он отметил, что за последние десять лет при существенном увеличении госдолга США стоимость его обслуживания выросла не так уж и сильно: с $237 млрд до $265 млрд в год. И произошло это за счет снижения процентных ставок (ну и еще за счет сохранения спроса на гособлигации США). Но ведь сейчас ФРС держит политику на повышение ставок, при этом будет увеличиваться и госдолг, и дефицит бюджета США. Все это приведет к серьезному росту стоимости обслуживания госдолга.

 

Ага, увидев такое снижение американские компании так прям и ринутся с того же Китая к примеру (где их полно) в Америку. Думаю там в Китае даже в случае уменьшения налогов в самой Америке все равно выгоднее будет производить свою продукцию и главное что она останется конкурентоспособной, т.к. основная статья расходов практически в любом бизнесе - это заработная плата, а американцы за грошИ работать не захотят, что в конечном итоге будет только увеличивать стоимость конечного товара и соответственно он может стать неконкурентоспособным. Поэтому как по мне не выполнит реформа этой цели.

 

В случае открытия на своей территории аналогичных производств с целью создания рабочих средств Америка еще долгое время действительно не сможет конкурировать с Китаем, и налоговая реформа тут не поможет. Но есть возможность развивать новые высокотехнологичные производства - и здесь конкуренция возможна. Налоговая реформа может придать этому направлению некоторый толчок, но на снижение скамого госдолга или даже темпов его роста это, конечно, не повлияет.

 

20 января в Штатах произошла 18-я по счету приостановка работы федерального правительства за последние 5 лет, причина "самая обычная" (для мировой сверхдержавы!) - нехватка средств. Через это политическое "шоу" между демократами и республиканцами экономика США проходила уже неоднократно, и каждый раз все завершалось успешно, вот только с каждым разом shutdown все сильнее затягивается во времени. Это не только американская тенденция, люди разучились договариваться во всем мире. Влияние приостановки финансирования будет заметным после того, как откроются финансовые рынки и федеральные учреждения. Пока аналитики ожидают минимальных последствий для экономики от краткосрочного закрытия правительства, но если процесс затянется, то это может вызвать ослабление доверия инвесторов к американским активам. И тут бы самое время выйти на сцену рейтинговым агентствам, но они молчат ...

 

Итак, ребята договорились - федеральное правительство возобновило работу. Но не надолго - всего на 3 недели, а затем снова будет происходить то же самое шоу с бюджетом и расходами. Самое интересное, что борьба и все обсуждения вообще уже не касаются того, что есть долг и насколько плохо, что он такой большой. За это никто даже не заикается. Американская верхушка использует закрытие правительства в качестве рычага, чтобы получить политическую выгоду! То есть эта такие "санкции против самих себя" в борьбе за распределение между собой своих средств на определенные проекты. Это не более чем театр, но у спектакля есть и сценарий и режиссер. И, возможно, этот режиссер ждет когда крупнейшие иностранные инвесторы, вкладывающие в долг США и доллар, начнут терять доверие к этим бумагам и станут сбрасывать свои резервы?

 

Даже после всего прочитанного и некоторых высказываний что США скоро потонет в долгах и будет крах всей экономике, я бы всё равно хранил свой депозит в долларах, а не в рублях .

 

Тут вопрос возникает, а что вы подразумеваете под понятием "скоро"? На моей памяти доллар хоронят уже лет 30, а может и больше - еще со времен загнивающего капитализма. Но сам доллар, как и госдолг США - это самоподдержиающаяся пирамида. На сегодняшний день подавляющее количество акций, ценных бумаг, деривативов и других финансово-экономических инструментов номинировано в долларах, так кто же будет обнулять собственные капиталовложения? Нет таких желающих. Но, в то же время, несправедливость существующей системы всем очевидна, и потому путь дедолларизации начат, в первую очередь Китаем.
Вопрос ведь можно поставить и по-другому, может ли быть создана ситуация, когда гиперинфляция и обрушения доллара будет выгодно самой правящей верхушке американских и мировых корпораций?

 

Времечко летит стрелою, и снова инвесторы на финансовых рынках крайне обеспокоены отсутствием решения о верхнем пределе госдолга США. Шоу продолжается: Минфин США, как ожидается, исчерпает лимит средств уже в начале марта. Обеспокоенность инвесторов вылилась в распродажи векселей, истекающих в начале марта - распродажи глобальные, а порой практически панические. Их опасения вызваны тем, что ситуация с лимитом госдолга вызовет затруднения с продлением финансирования правительства США. Люди, которые учат весь мир, "как нужно жить", не могут навести порядок в финансировании собственного правительства - это поразительное кино, вот только с жанром все труднее становится определиться: комедия или драма?

 

Очередной "хэппиэнд" нарисовался - сенаторы договорились снять ограничения на уровень госдолга США аж до марта 2019 г., а попросту говоря они снова разрешили повысить потолок госдолга страны. Никаких сомнений в подобном развитии событий уже давно нет, ибо эта система не может функционировать по-другому. Рассказы о том, что необходимость повышения лимита объясняется тем, что стране мог угрожать дефолт - это сказки для наивных. Но в один прекрасный момент эта сказка может стать былью, которая вызовет коллапс мировой финансовой системы. Ну и от лирики к цифиркам: на текущий момент госдолг США превысил $20,5 трлн, теперь в 2018 финансовом году администрация президента планирует занять еще почти $1 трлн. Практически это в два раза больше, чем в 2017 г. (за тот период объем займа составил $519 млрд.)

 

Обвал на рынках (облигации США находятся в устойчивом нисходящем тренде) не помешал многим странам нарастить покупки трежерис. Например, Россия увеличила вложения в госдолг США почти на 20% и по состоянию на конец года наша являлась держателем $102,2 млрд. При этом в декабре инвестиции в трежерис сократились на $3,5 млрд. Таким образом, Россия по объему вложений занимает 15-е место среди кредиторов США.
Вот эти два момента заслуживают самого пристального внимания:

Это данные Минфина США.

 

По последним данным, долг продолжает расти, и пока не решён вопрос как, и за счёт чего его смогут "погасить". В стране нет золото-валютных резервов, и откуда они будут брать деньги не совсем понятно, хотя на мой взгляд, эта ситуация никого не волнует, и даже Трамп в своей предвыборной программе никому и ничего не обещал, так что ситуация находится в "подвешенном состоянии".

 

Так вопрос никто и не собирается "решать". И долг гасить тоже никто не собирается. Они будут его и дальше наращивать, нынешняя экономическая долларовая модель США по другому не работает. По поводу предвыборной программы, то на словах Трамп как раз обещал принять меры по сокращению темпов роста госдолга. А реально, в сентябре 2017 года он уже выступил с предложением полностью отменить процедуру периодического рассмотрения конгрессом вопроса о потолке госдолга, что позволило бы федеральному правительству занимать у ФРС доллары без ограничений.

 

Но Трампу придётся его решать, или же это сделает следующий президент США, хотя я считаю, что это не реально. В стране постоянно что-то происходит, ураганы, снегопады, и такие чрезвычайные ситуации проводят к тому, что для восстановления требуются деньги которые нужно где-то брать, а бюджетные средства не безграничны, и их нужно как-то сокращать, или решать проблему бюджетного дефицита.

 

Так вот Трамп и предложил отменить потолок госдолга вообще, а это значит, что в таком случае бюджетные средства как раз становятся безграничными. Можно брать и не думать о каком-то дефолте и каких-то ограничениях, а предлог для повышенных заимствований найти нетрудно - от анонса всевозможных реформ до постулирования всемирных угроз безопасности США. Но конгресс не пойдет на это, ибо ребята используют каждый раз потолок госдолга и приостановку работы правительства для продавливания собственных интересов.

 

Очень интересная постановка вопроса - отменить? И как на это посмотрят другие страны? Возможно на время ему удастся решить некоторые спорные ситуации связанные с внутренним долгом, но со временем всё таки ничего не изменится. Такая ситуация в США переходящая, и решать проблему контроля бюджетных средств никто не собирается, когда-то Б.Обама уже напоминал о своих намерениях сократить дефицит бюджета, но не довёл дело до конца, теперь Трамп предлагает решить проблему по своему, но и у него это не совсем получается.

 

Так американцам в общем-то всегда было наплевать на то, что там подумают про них другие страны. И Трамп не исключение. Сама постановка вопроса, конечно, абсолютно зачетная: отменить всем странам всякие ограничения на государственные заимствования и посмотреть что же тогда будет с мировой финансовой системой. Увы, в тех же Штатах конгрессмены не дадут совсем отменить потолок госдолга, но раз за разом будут его увеличивать.
В то же время такие серьезные люди, как Директор Национальной разведки США Дэниел Коутс назвал повышение госдолга "серьезной угрозой для экономической и национальной безопасности США":

Кто-то воспринял это заявление серьезно? Конечно, нет.
Вот, например, в ноябре прошлого года Йеллен вещала:

Кто-то разделил ее беспокойство. Не знаю, но из ФРС "ее ушли". Видимо, и Коутса скоро ждет та же участь.

 

США всегда решали эти вопросы самым неожиданным образом, и я думаю, что Трамп придумает нечто такое, что устроит всех, и возможно долг будет частично "списан", за счёт взаимовыгодных соглашений, или оказанию каких либо дополнительных услуг, если за это время у них опять что нибудь не произойдёт, и деньги из гос.бюджета не уйдут на помощь пострадавшим.